O novo imperativo para commodities verdes

Produtores de aço, alumínio, cimento, querosene , polipropileno e outras commodities a granel precisam descarbonizar para atingir as metas líquidas de zero. Até recentemente, no entanto, não estava claro se os investimentos em descarbonização trariam um retorno competitivo sobre o capital – e o nome do jogo em commodities sempre foi competitividade de custo.

Mas as regras estão mudando. A economia de se tornar verde melhorou radicalmente nos últimos 24 meses, especialmente na Europa. Os custos de energia aumentaram de cinco a oito vezes, o preço do mercado de carbono na Europa aumentou cerca de três vezes de janeiro de 2021 a fevereiro de 2022,1Cristian Stet e Pablo Ruiz, "Os altos preços do carbono na UE são estruturais e a inação não é uma opção", RaboResearch, 15 de março , 2022. e o Parlamento Europeu aprovou o Fit for 55, o pacote de propostas destinado a garantir que as políticas da UE se alinhem com os objetivos climáticos.2 "Fit for 55", Conselho Europeu e Conselho da União Europeia, 30 de junho de 2022. Além disso , os clientes estão cada vez mais dispostos a pagar um prêmio por produtos de baixa emissão, e os mercados de capitais estão começando a mostrar múltiplos divergentes para produtos "verdes" em comparação com os "cinzas" (consulte a barra lateral "O que são 'commodities verdes'?"). 3"Jogando no ataque para criar valor na transição net-zero", McKinsey Quarterly, 13 de abril de 2022.

Historicamente, uma mercadoria tem sido definido como um bem que é efetivamente intercambiável com outros bens do mesmo tipo. Exemplos de commodities incluem ouro, gás natural, aço e cimento. Uma vez que os consumidores não conseguem diferenciar entre esses produtos, a concorrência é muitas vezes baseada apenas no preço.

No caminho para um futuro líquido zero, uma nova classe de commodities está surgindo: commodities verdes. Eles têm a mesma composição química de suas contrapartes não verdes, mas são produzidos por meio de métodos limpos e eventualmente econeutros. O aço verde é um exemplo: usando hidrogênio, captura e armazenamento de carbono ou sucata, os produtores podem criar aço com emissões muito baixas.

Neste artigo, focamos principalmente na neutralidade de carbono. No entanto, para os produtores de commodities, conclusões e implicações semelhantes também valem para outros padrões ambientais, sociais e de governança.

A guerra na Ucrânia está mudando ainda mais o cenário energético. Embora possa tornar a transição para a energia limpa mais complicada no curto prazo, as questões sobre segurança energética e economia podem, em última análise, convergir para forçar os esforços de transição net-zero a acelerar.4Harry Bowcott, Dickon Pinner, Hamid Samandari e Olivia White, " A transição net-zero após a guerra na Ucrânia: um desvio, um descarrilamento ou um caminho diferente?”, McKinsey Quarterly, 19 de maio de 2022.

A transição de energia e materiais está reformulando fundamentalmente a caixa de ferramentas estratégica dos players de commodities. Embora produzir uma commodity nunca tenha sido fácil em um ambiente altamente competitivo e frequentemente global, historicamente não tem sido muito complexo vendê-la. Os produtores não precisavam criar extensas campanhas de marketing ou complicadas estratégias de preços, nem precisavam cooperar consideravelmente com os governos ou em toda a cadeia de valor.

Isso tudo mudou. Com a transição de energia e materiais, as ações de diferenciação não estão apenas de volta à mesa – elas também definem quem capta o lucro econômico. Os produtores de commodities verdes agora precisarão comercializar seus produtos, definir padrões para commodities, participar da cadeia de valor e muito mais. Todas essas são atividades sofisticadas que não existiam 24 meses atrás e exigem repensar toda a organização, desde a reconstrução de capacidades até a redefinição de processos, atualização de metas e realocação de capital.

Não há tempo a perder: os favoritos já começaram a fazer grandes jogadas. Os produtores de commodities também podem aproveitar a oportunidade.5 A dinâmica de jogar no ataque e a necessidade de movimentos mais ousados ​​para capturar oportunidades de crescimento verde é algo que vemos em todos os setores. Para obter mais informações, consulte "Jogar no ataque para criar valor na transição net-zero", 13 de abril de 2022. Neste artigo, compartilhamos sete imperativos que podem ajudar os produtores de commodities a agir hoje.